Le salaire minimum

Les années 1980 ont vu le couronnement de ce qui était qualifié à l'époque de " théorie moderne du portefeuille ".
 Cette théorie repose essentiellement sur les concepts de rationalité de l'individu et d'efficience des marchés. sa pièce maîtresse est le " modèle d'équilibre des actifs financiers " ou medaf, inspiré par les travaux fondateurs de harry markowitz et testé avec un spectaculaire succès il y a plus d'un quart de siècle. depuis, la théorie moderne du portefeuille, devenue l'un des paradigmes dominants de la finance, a subi une double attaque.
 D'un côté, des chercheurs en finance comportementale ont accumulé les preuves de l'irrationalité de l'individu et montré que cette irrationalité peut expliquer les anomalies de plus en plus nombreuses constatées sur les marchés. de l'autre côté, des chercheurs restés fidèles à l'idée de l'individu rationnel ont établi empiriquement que ces anomalies peuvent être attribuées à des facteurs de risque autres que le " marché " et, par là, annoncé la fin du medaf, du moins dans sa forme traditionnelle.
 Par ailleurs, il a été montré que l'application de données historiques au modèle normatif dit de markowitz ne peut, en général, servir à la gestion pratique des portefeuilles. l'ambition du présent ouvrage est de combler les lacunes de l'enseignement traditionnel de la finance qui trop souvent ignore ces attaques. il propose aux étudiants, aux chercheurs et aux professionnels une " nouvelle finance " constituée à la fois des idées devenues classiques (c'est-à-dire la " théorie moderne du portefeuille ") et des nouvelles avancées du domaine.
 Cette nouvelle finance bouleverse tant les méthodes de gestion des portefeuilles que les techniques de mesure du risque ou des performances. la présente troisième édition, mise à jour en tenant compte des travaux récents et des données des marchés arrêtées à la fin de l'année 2007, compte dix références supplémentaires et bénéficie de diverses améliorations et corrections

La nouvelle finance et la gestion des portefeuilles (3e édition)

Les trackers et les etfs sont de nouveaux instruments financiers qui connaissent aux etats-unis et en europe une croissance spectaculaire en nombres et en volumes.
 Juridiquement ce sont des fonds communs de placement, mais ils sont cotés et négociés sur les bourses de valeurs comme des valeurs mobilières classiques. leur double caractère en fait des instruments d'épargne et d'investissement idéaux tant par leur liquidité que par la faiblesse des frais associés à leur gestion et à leur négociation.  la plupart des trackers reproduisent fidèlement les performances des indices d'actions, qu'ils soient représentatifs de places financières, de secteurs ou de styles de gestion.
 Leur famille s'est dernièrement enrichie d'instruments répliquant également des indices obligataires, les cours du change ou ceux des matières premières.  récemment on a même vu apparaître des etfs qui suivent des indices ad hoc ou qui sont activement gérés.  par leurs qualités spécifiques et leur diversité, ils sont adaptés non seulement à la gestion passive mais aussi aux investissements les plus exotiques.

Trackers et ETFs ; de nouveaux instruments d'investissement

Juin 1953. Condamnes pour espionnage, Julius et Ethel Rosenberg sont executes sur la chaise electrique en depit d'une intense campagne mondiale pour les sauver. En France, les manifestations, les petitions se multiplient, l'antiamericanisme fait rage.Pour beaucoup, la cause est entendue. Les Rosenberg ont ete victimes du fascisme et de l'antisemitisme du gouvernement des Etats-Unis. Pourtant, cinquante ans apres, il nous faut reexaminer les faits. Les archives du KGB se sont entrouvertes; le FBI a revele le contenu des telegrammes secrets sovietiques qu'il interceptait; des espions, dont Feklissov l'homme qui controlait les Rosenberg, ont parle.Ce livre est d'abord une passionnante enquete policiere au coeur des services du contre-espionnage americain. Mais egalement une etude psychologique - pourquoi trahit-on son pays ? Y aurait-il de bons et de mauvais coupables ? Enfin, par quel aveuglement des juifs ont-ils sacrifie leurs vies par amour d'un Staline ordonnateur de crimes antisemites ?Car, avant d'etre eriges en martyrs, Julius et Ethel Rosenberg formaient un couple etonnant, soude par un amour indefectible, qui se croyait intouchable.Florin Aftalion est professeur de finances a l'ESSEC.Il a aussi enseigne l'economie aux universites de New York, de Northwestern et de Tel-Aviv. Il est notamment l'auteur de Socialisme et Economie (PUF) et de L'Economie de la Revolution francaise (Hachette/PUF).

La trahison des Rosenberg

Juin 1953. Condamnés pour espionnage, Julius et Ethel Rosenberg sont exécutés sur la chaise électrique en dépit d'une intense campagne mondiale pour les sauver. En France, les manifestations, les pétitions se multiplient, l'antiaméricanisme fait rage.Pour beaucoup, la cause est entendue. Les Rosenberg ont été victimes du fascisme et de l'antisémitisme du gouvernement des États-Unis. Pourtant, cinquante ansaprès, il nous faut réexaminer les faits. Les archives du KGB se sont entrouvertes ; le FBI a révélé le contenu des télégrammes secrets soviétiques qu'il interceptait; des espions, dont Feklissov l'homme qui contrôlait les Rosenberg, ont parlé.Ce livre est d'abord une passionnante enquête policière au cœur des services du contre-espionnage américain. Mais également une étude psychologique - pourquoi trahit-on son pays ? Y aurait-il de bons et de mauvais coupables ? Enfin, par quel aveuglement des juifs ont-ils sacrifié leurs vies par amour dur Staline ordonnateur de crimes antisémites ?Car, avant d'être érigés en martyrs, Julius et Ethel Rosenberg formaient un couple étonnant, soldé par un amour indéfectible, qui, se croyait intouchable.

Cette théorie s'est développée à la suite des travaux de Markowitz et Sharpe, elle repose sur l'analyse du compromis optimal rentabilité-risque. Elle inspire aujourd'hui les méthodes de gestion quantitative des portefeuilles. Les auteurs présentent l'ensemble des concepts, modèles et outils utilisés en évaluation et gestion d'actifs financiers.

Ses oeuvres

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