Les mandats de Mario Draghi et de plusieurs membres du Directoire dela BCE prennent fin en 2019. Une grande partie de l’équipe qui a dû faire face à des situations exceptionnelles (crise de la zone euro, inflation ultra-basse) quitte l’institution.
La BCE a radicalement changé au cours des « années Draghi » et l’heure du bilan est arrivée.
L’objectif de ce livre est de faire le point sur les évolutions majeures de la BCE sur cette période : le rôle dans la crise de la zone euro ; les mesures non-conventionnelles (taux négatifs, quantitative easing, refinancement de long terme) et leurs impacts sur les marchés financiers ; les modes de communication ; la supervision bancaire ; et enfin, le rôle dans la lutte contre le changement climatique.

Comment les années Draghi ont changé la Banque centrale européenne

La guerre en Ukraine est le dernier épisode d'une succession de chocs qui bouleversent l'ordre économique mondial qui a prévalu entre le milieu des années 1980 et la crise financière de 2008. 

Depuis cette dernière, la crise de la zone euro, le retour des guerres commerciales, la crise climatique puis la crise Covid ont amené l'économie mondiale dans une nouvelle ère de turbulences, et la volatilité économique est probablement de retour pour de bon. 

De grands changements structurels s'amorcent. La « mondialisation heureuse » semble révolue et les chaînes d'approvisionnement pourraient être durablement perturbées, du fait de rivalités exacerbées entre Etats et de la raréfaction des ressources. La lutte contre le changement climatique et la transition énergétique, impératives, peuvent occasionner des mouvements particulièrement violents sur les prix des matières premières. 

Par ailleurs, certains dogmes du capitalisme ont été remis en question lors de ces crises : intervention massive de l'Etat dans l'économie, rejet (temporaire ?) de l'austérité budgétaire, inversion du rapport de force entre employés et employeurs, remise en question de l'indépendance des banques centrales... 

Tous ces changements pourraient également être à l'origine de temps plus volatils qui sont ici analysés.

Turbulences dans l'économie mondiale

La Banque centrale européenne a radicalement changé sous la présidence de Mario Draghi. A l'approche de la fin de années Draghi, l'objectif de ce livre est de faire le point, sous forme de fiches accessibles et documentées, sur les évolutions majeures qu'a connues la BCE de 2011 à 2019. Cette synthèse rédigée par des spécialistes répond à des problématiques essentielles comme : Quel était le contexte de l'arrivée de Mario Draghi à la tête de la BCE ? Quel rôle la BCE a-t-elle joué dans la résolution de la crise de la zone euro ? L'expérience des taux négatifs. L'impact de la politique de Quantitative Easing sur les marchés obligataire. La frustration de ne pas voir l'inflation repartir. Quelle opposition aux politiques de la BCE ? Le rôle croissant de la BCE en termes de supervision bancaire. Comment la position de la BCE vis-à-vis du changement climatique a-t-elle évolué ? ...

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