Les mouvements de capitaux sont tels qu'il n'est plus possible à un État et même à l'ensemble des États industrialisés de les contrôler. Le système financier est intégré à l'échelle mondiale et nous sommes pratiquement face à un vaste et unique marché international des capitaux. En proposant une description des différents types d'opérations financières internationales, cet ouvrage donne les outils nécessaires à la compréhension des marchés financiers internationaux.
Patrice Fontaine est professeur à l'Université Pierre-Mendès-France de Grenoble.
Joanne Hamet est professeur à l'Université Montesquieu, Bordeaux IV.

Les marchés financiers internationaux (3e édition)

Cet ouvrage présente les différents impacts de l'environnement international sur la gestion financière d'une entreprise. Si les problèmes soulevés par le risque de change sont souvent considérés, la plupart des manuels français se limitent au risque de change de transaction et ne se préoccupent guère des notions de risque de change économique et comptable. De plus, ils traitent rarement l'analyse d'un investissement à l'étranger, la gestion de trésorerie internationale, et le choix d'une structure de capital et d'une source de financement pour une multinationale et ses filiales. Tous ces aspects sont abordés dans ce livre de la façon la plus cohérente possible, compte tenu des apports de la théorie financière internationale, mais aussi de manière à pouvoir traiter les problèmes pratiques rencontrés dans le contexte international. Des exemples, des questions de cours et des exercices sont insérés afin de faciliter la compréhension du lecteur.

Gestion financière internationale

Dans cette présentation, nous nous sommes limités à quatre publications majeures de Ross : l'utilisation de la théorie des signaux et de l'agence en finance d'entreprise, le modèle d'évaluation par arbitrage, le modèle binomial d'évaluation des options et un modèle d'équilibre général d'évaluation des actifs financiers. Notre conclusion fait un point sur les autres recherches de Ross et particulièrement sur celles en cours concernant le principe de récupération ou d'extraction The Recovery Theorem.

Stephen A. Ross - Le principe d’arbitrage au cœur de l’évaluation des actifs financiers

Les mouvements de capitaux sont tels qu'il n'est plus possible à un État, et même à l'ensemble des États industrialisés, de les contrôler. Auparavant, nous pouvions observer une juxtaposition de marchés financiers et monétaires nationaux cloisonnés auxquels se superposait l'euro-marché.Aujourd'hui, le système financier est intégré à l'échelle mondiale et nous sommes pratiquement face à un vaste et unique marché international des capitaux.En proposant une description des différents types d'opérations financières internationales (euro-devises, obligations, facilités ou encore swaps), cet ouvrage donne les outils nécessaires à la compréhension des marchés financiers internationaux.

Les marchés financiers internationaux

Les mouvements de capitaux sont tels qu'il n'est plus possible à un État et même à l'ensemble des États industrialisés de les contrôler. Le système financier est intégré à l'échelle mondiale et nous sommes pratiquement face à un vaste et unique marché international des capitaux. En proposant une description des différents types d'opérations financières internationales, cet ouvrage donne les outils nécessaires à la compréhension des marchés financiers internationaux.

Cet ouvrage présente les techniques de gestion du risque de change en utilisant aussi bien les instruments de couverture externes comme les produits financiers (avances en devises, forward, futures, swaps et options) que les modalités internes (compensation, termaillage, diversification...).
L'auteur Patrice Fontaine est professeur de finance à l'IAE de Grenoble et directeur de l'institut européen de données financières.

Risque de change ; gestion et couverture

L'objectif de cet ouvrage est de considérer ce dernier modèle dans l'environnement international. Dans une première partie, sont présentés les fondements, les limites et un test du modèle d'arbitrage. Dans une deuxième partie, les spécificités du cadre international sont examinées. Un modèle international d'arbitrage est alors exposé, testé puis utilisé pour une analyse empirique de l'intégration du marché financier mondial. Enfin, dans une dernière partie, à partir de ce modèle, sont mises en évidence les principales variables économiques influençant les rentabilités des actifs financiers au niveau national et international.

Arbitrage et évaluation internationale des actifs financiers

La matière traite des risques financiers auxquels est
confrontée une entreprise dans un environnement
international : risque de change (de transaction, mais aussi économique) et risques de taux d'intérêt et de crédit. Cet Hypercours regroupe en un seul ouvrage et pour chaque chapitre :
- un exposé théorique assez complet pour être un cadre
d'analyse général, illustré d'applications réelles,
- des compléments pédagogiques : résumé de l'essentiel, mots clés, bibliographie, questions de cours et exercices corrigés.
Il s'adresse aux étudiants de second et troisième cycles
universitaires, de grandes écoles de gestion et d'ingénieurs, et aux personnes en formation continue.

Gestion des risques internationaux

Les marchés de capitaux ont connu une évolution considérable dans leur fonctionnement au cours des trente dernières années, en raison, notamment, du développement de l'informatique et des techniques de communication. Les marchés de capitaux sont à présent, et de façon croissante, interconnectés à l'échelle mondiale.

Cette tendance pose de nouvelles questions quant à leur régulation et leur contrôle. La crise financière de 2007-2008, et les effets de contagion qui ont pu s'y observer, a illustré de façon frappante cette difficulté et donné lieu à d'importantes réflexions sur la collaboration internationale dans le contrôle et la régulation des transactions.

Cet ouvrage présente les éléments fondamentaux d'une compréhension des marchés de capitaux du point de vue d'un intervenant français. Il décrit, notamment, le fonctionnement des marchés d'actions, des marchés monétaires, obligataires et des produits dérivés. Il revient sur les principales méthodes modernes de construction de portefeuille et de gestion des risques à partir des produits dérivés. Enfin, il s'attache à décrire et à analyser le cadre réglementaire français et européen.

A partir d'exemples chiffrés nombreux, les auteurs donnent les clés de compréhension de la plupart des instruments financiers utilisés au quotidien sur les marchés financiers, des plus simples au plus complexes. En ce sens, cet ouvrage s'adresse à tous les étudiants de formation généraliste ou non en gestion (Master, écoles de management et de commerce) ainsi qu'aux enseignants et praticiens souhaitant acquérir ou compléter rapidement leurs connaissances des marchés de capitaux.

Livres