Finance - Exercices et cas

Cet ouvrage propose une analyse riche et complète de la finance actuarielle. Une telle matière très opérante de la finance quantitative, portant sur la gestion des annuités et des rentes viagères, sertà résoudre les problèmes d'évaluation et à prendre des décisions financières stratégiques. L'ouvrage rassemble donc des outils ciblés (partie actuarielle des mathématiques financières) et des destinations managériales fortes (valorisation d'actifs, investissements et financements). Des cas réels, en très grand nombre, prouvent le caractère appliqué de cette contribution académique.C'est un livre formateur avec une double préoccupation pédagogique et pratique. La doctrine financière, présente dans tous les chapitres, est ainsi prolongée d'applications calées sur une réalitééconomique, comptable et fiscale. Dans les parties concrètes de chaque chapitre, on aborde de multiples sujets d'un grand intérêt financier: les contrats d'assurance-vie, les rentes immobilières, lacotation d'obligations, le prix des actions, la sélection d'investissements structurants, l'estimation des contreparties sur apports en fonds propres, le crédit-bail, le choix entre une appropriation directe ou différée d'actifs...Les huit chapitres de l'ouvrage sont conçus pour permettre au lecteur d'acquérir des connaissances théoriques et pragmatiques dans cinq domaines fondamentaux:
- Les règles et les formules employables pour spécifier un rendement, un coût, une valeur ou un flux avec comme utilisation directe l'amortissement des emprunts indivis et divis;
- La détermination du prix des titres de créance et de propriété par les revenus aux ayants droit;
- L'évaluation des investissements stratégiques singuliers, des entreprises et des placements financiers;
- La mesure du coût des financements contractuels avec conscience des impacts sur la valeur d'entreprise;
- Les emprunts et les fonds propres versus la technique du créditbail.

Finance actuarielle - methodologie et applications

Simon Parienté est professeur à l'université de Toulouse 1 Capitole (IAE) où il est vice-président chargé des Finances et responsable du Master Finance d’entreprise. Il enseigne la finance d’entreprise, le diagnostic financier et l’évaluation d’entreprise.Roland Gillet est professeur de finance à l'Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne, directeur du Master Pro « Gestion financière et fiscalité », et membre du laboratoire de recherche (PRISM) et du Labex « Régulation financière ». Il est également professeur visiteur à l’Université Libre de Bruxelles (Solvay).Cet ouvrage vous apporte un savoir-faire technique et une méthodologie en matière d'analyse financière, de diagnostic et de valorisation d’entreprise. Il propose des repères transversaux en finance d’entreprise et de marché sans négliger les domaines frontaliers de la comptabilité, de la stratégie, de la gestion des risques ou de l’économie industrielle. C’est cette approche très intégrée, indispensable au métier d’analyste financier, qui lie diagnostic et évaluation d’entreprise. Il s’agit d’être en mesure de pouvoir porter un jugement argumenté sur les comptes, les flux financiers, la rentabilité et la capacité des dirigeants à créer de la valeur.Les premiers chapitres, consacrés à l’analyse financière, permettent une bonne compréhension de l’approche multicritère suivie par les experts pour déterminer valeur d’entreprise et prix d’une action. La seconde partie de l’ouvrage, sur l’évaluation d’entreprise, suit ainsi logiquement l’analyse et le diagnostic financiers. Une fois le contexte de l’évaluation posé, sont présentées les méthodes directes et indirectes de détermination d’un prix d’offre. De nombreux cas concrets sont tirés de notes de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF).L’ouvrage livre des résultats se rapportant à plusieurs dizaines de sociétés réelles. On trouve notamment une analyse financière de Picard Surgelés, une perception boursière de Coca Cola, L’Oréal et Danone, des éléments sur une offre de Lagardère Active, l’évaluation par les comparables d’une société du bâtiment ou encore une validation empirique de modèles d’évaluation avec des données relatives à la société Essilor.Les exercices sont intégralement corrigés dans le livre ou dans sa version numérique à laquelle votre code personnel vous donne accès.

Analyse financière et évaluation d'entreprise

Le diagnostic financier s'appuie sur des outils pratiques qui permettent d'évaluer la santé financière de l'entreprise et sa pérennité, ou au contraire ses éventuelles difficultés, dans une logique d'interrelations entre les choix stratégiques effectués, les chiffres comptables et l'image externe rendue par les investisseurs. Cet ouvrage apporte un éclairage méthodologique sur l'analyse stratégique, le caractère décisif de la rentabilité et les capteurs de perception boursière, pour comprendre et analyser : les stratégies préservatrices d'avantages concurrentiels ; la réussite boursière d'une société ; les fondamentaux comptables du diagnostic financier ; les taux de rentabilité incluant des indicateurs alternatifs de performance ; les variables dont dépend l'enrichissement de l'entreprise et de ses parties prenantes. De nombreuses applications financières et boursières, sur plus de 100 sociétés réelles, ainsi que des tests empiriques sectoriels pointant les stratégies payantes, donnent les outils pour mener un diagnostic fiable et exhaustif. Ce livre s'adresse aux étudiants en Finance, Management et Comptabilité financière ainsi qu'aux professionnels des expertises financières, des bureaux d'études économiques et des analyses boursières et sectorielles.

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