Les marchés mondiaux - CyclOpe "Vent d'Est, Vent d'Ouest"

Instruments de couverture des risques ou outils déstabilisants aux mains des spéculateurs, les produits dérivés représentent un champ d'études obligé pour quiconque s'intéresse au monde de la finance. L'objectif de cet ouvrage est d'offrir au lecteur, non seulement une vision simple et quasi exhaustive de ce que sont les contrats d'échange ( swaps), les contrats à terme ( futures) et les options, mais aussi une présentation de la façon dont ils peuvent être utilisés afin de couvrir les risques financiers (risque de change, de taux, de crédit...). La crise financière de 2008 aura cependant mis en lumière que certains dérivés, au premier rang desquels les credit default swaps (CDS), pouvaient grandement favoriser l'instabilité financière internationale et ne pouvaient en conséquence être vus comme de simples outils de couverture. La dernière ambition de cet ouvrage sera de dépasser le cadre d'analyse précédent afin de répondre, à la lumière de la crise financière récente, à une question fondamentale : dans quelle mesure les produits dérivés sont-ils responsables des profonds dysfonctionnements que connaît aujourd'hui la sphère financière ?

Les Produits Financiers Dérivés

En quelques mois, l'euphorie a cédé la place à l'anxiété : anxiété face au ralentissement de la croissance économique mondiale, face à la crise de certaines économies émergentes, face aux doutes à propos de la Chine ou de l'Inde. Anxiété aussi face aux incertitudes géopolitiques et commerciales, face à cette nouvelle logique de conflits dans laquelle se sont engagés les Etats-Unis de Donald Trump. Anxiété, doutes aussi quant au désordre d'une mondialisation sans gouvernance si ce n'est celle des rapports de force. C'est bien le temps des "Illusions perdues", pour reprendre le titre de l'oeuvre de Balzac, qui résume bien la problématique du rapport Cyclope 2019 et que le lecteur retrouvera au fil des analyses consacrées aux grands marchés de la planète, au monde des commodités au sens le plus large qui reste une des meilleures clés de lecture des tensions géopolitiques mondiales. Rédigé depuis 1986 par une équipe d'une soixantaine d'experts sous la direction de Philippe Chalmin (Université de Paris-Dauphine) et d'Yves Jégourel (Université de Bordeaux), publié en français, anglais et chinois, Cyclope propose une vision exhaustive des marchés mondiaux, de l'ananas au zirconium, de l'art au marché du sport !

Les marchés mondiaux - CyclOpe "Les illusions perdues"

Instruments de couverture des risques utiles aux entreprises ou outils déstabilisants aux mains des spéculateurs, les produits dérivés représentent un champ d'études obligé pour quiconque s'intéresse au monde de la finance. L'objectif de cet ouvrage est d'offrir au lecteur une vision simple et quasi exhaustive des contrats d'échange (swaps), des contrats à terme (futures) et des options, mais aussi une présentation claire de la façon dont ils peuvent être utilisés afin de couvrir les risques réels ou financiers. La crise financière de 2008 a mis en lumière que certains dérivés pouvaient grandement favoriser l'instabilité financière, tandis que la flambée du prix des matières premières jusqu'en 2014 et l'important rebond de 2016 se sont en partie fondés sur l'utilisation de contrats à terme et autres dérivés. Nécessaires, mais dangereux : ces deux mots résument toute l'ambiguïté de ces produits dérivés et de nombre de "solutions de marché". Enfin, cet ouvrage répond à deux questions intimement liées : dans quelle mesure les produits dérivés demeurent-ils un vecteur de déstabilisation de la sphère dite "réelle" et comment comprendre cette financiarisation qui ne semble pas avoir de limites ?

Les produits financiers dérivés

"Le ciel rayonne, la terre jubile", le titre de la cantate BWV 31 de Jean-Sébastien Bach illustre bien la situation de l'économie et des marchés mondiaux que décrit le trente-deuxième rapport CyclOpe. Pratiquement toutes les économies de la planète ont retrouvé le chemin de la croissance et ont effacé les dernières scories de la crise de 2008. Les marchés eux-mêmes ont enregistré un net rebond. Mais les tensions politiques ne sont pas éteintes pour autant après un an de la présidence de Donald Trump aux Etats-Unis et avec le renforcement du pouvoir des dirigeants russe, chinois et indien. Rédigé depuis 1986 par une équipe d'une soixantaine d'experts réunis autour de Philippe Chalmin, professeur à l'Université Paris-Dauphine, et d'Yves Jégourel de l'Université de Bordeaux, CyclOpe présente une analyse de toutes ces tensions au travers du prisme des marchés mondiaux des matières premières et de commodités, au sens le plus large, de l'art au zirconium. Publié en français et en anglais, CyclOpe bénéficie du soutien fidèle de nombreuses entreprises et institutions françaises et internationales.

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