David Dreman
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Je paraphrase Lord Rothschild: "Le temps d'acheter, c'est quand il y a du sang dans les rues."
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L'expérience nous enseigne que lorsque «tout le monde» arrive à la même conclusion, cette conclusion est à peu près toujours fausse.
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Les actions privilégiées sous-performent le marché, tandis que les entreprises hors faveur surclassent le marché, mais la réévaluation se produit souvent lentement, même glaciaire.
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La Banque One a l'une des meilleures divisions de cartes de crédit, ... La perception des investisseurs est que les actions des services financiers sont affectés par les taux d'intérêt et ils ne le sont pas.
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Personne ne bat le marché, disent-ils. Sauf pour ceux d'entre nous qui le font.
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Exiger un succès immédiat conduit invariablement à jouer les modes ou les modes qui se comportent actuellement bien plutôt que d'investir sur une base solide. Un cours d'investissement, une fois tracé, devrait avoir le temps de s'entraîner. La patience est un produit d'investissement crucial mais rare.
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La psychologie est probablement le facteur le plus important sur le marché - et qui est le moins compris.
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L'un des gros problèmes d'investissement en croissance est que nous ne pouvons pas très bien estimer les bénéfices. Je veux vraiment acheter de la croissance à des prix de valeur. Je regarde toujours les gains de fin lorsque je juge les actions.
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J'achète des actions lorsqu'elles sont battues. Je suis strict avec ma discipline. J'achète toujours des actions avec des ratios de prix faibles, des ratios de valeur bas / livre bas et un rendement supérieur à la moyenne. Des études académiques ont montré qu'une stratégie de rachat de stocks hors faveur avec des ratios P / E à faible P / E, prix et prix / hachure de courant surpasse le marché assez cohérente sur de longues périodes.
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L'un des gros problèmes d'investissement en croissance est que nous ne pouvons pas très bien estimer les bénéfices. Je veux vraiment acheter de la croissance à des prix de valeur. Je regarde toujours les gains de fin lorsque je juge les actions.
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Si vous avez de bons stocks et que vous les connaissez vraiment, vous gagnerez de l'argent si vous êtes patient sur trois ans ou plus.
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Les analystes ont toujours été trop optimistes.
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J'achète des actions lorsqu'elles sont battues. Je suis strict avec ma discipline. J'achète toujours des actions avec des ratios de prix faibles, des ratios de valeur bas / livre bas et un rendement supérieur à la moyenne. Des études académiques ont montré qu'une stratégie de rachat de stocks hors faveur avec des ratios P / E à faible P / E, prix et prix / hachure de courant surpasse le marché assez cohérente sur de longues périodes.
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J'achète des actions lorsqu'elles sont battues. Je suis strict avec ma discipline. J'achète toujours des actions avec des ratios de prix faibles, des ratios de valeur bas / livre bas et un rendement supérieur à la moyenne. Des études académiques ont montré qu'une stratégie de rachat de stocks hors faveur avec des ratios P / E à faible P / E, prix et prix / hachure de courant surpasse le marché assez cohérente sur de longues périodes.
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La Banque One a l'une des meilleures divisions de cartes de crédit, ... La perception des investisseurs est que les actions des services financiers sont affectés par les taux d'intérêt et ils ne le sont pas.
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J'achète des actions lorsqu'elles sont battues. Je suis strict avec ma discipline. J'achète toujours des actions avec des ratios de prix faibles, des ratios de valeur bas / livre bas et un rendement supérieur à la moyenne. Des études académiques ont montré qu'une stratégie de rachat de stocks hors faveur avec des ratios P / E à faible P / E, prix et prix / hachure de courant surpasse le marché assez cohérente sur de longues périodes.
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J'achète des actions lorsqu'elles sont battues. Je suis strict avec ma discipline. J'achète toujours des actions avec des ratios de prix faibles, des ratios de valeur bas / livre bas et un rendement supérieur à la moyenne. Des études académiques ont montré qu'une stratégie de rachat de stocks hors faveur avec des ratios P / E à faible P / E, prix et prix / hachure de courant surpasse le marché assez cohérente sur de longues périodes.
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La patience est un produit d'investissement crucial mais rare.
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Les investisseurs sautent à plusieurs reprises sur une bonne stratégie simplement parce que cela n'a pas si bien fonctionné ces derniers temps et, presque invariablement, l'abandonner précisément au mauvais moment.
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Exiger un succès immédiat conduit invariablement à jouer les modes ou les modes qui se comportent actuellement bien plutôt que d'investir sur une base solide. Un cours d'investissement, une fois tracé, devrait avoir le temps de s'entraîner. La patience est un produit d'investissement crucial mais rare.
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Une définition réaliste du risque reconnaît la perte potentielle de capital due à l'inflation et aux impôts, et inclurait au moins les deux facteurs suivants : La probabilité que l'investissement que vous avez choisi préserve votre capital pendant la durée pendant laquelle vous avez l'intention d'investir vos fonds. La probabilité que les investissements que vous sélectionnez surpasseront les investissements alternatifs pour cette période.
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L'histoire nous rappelle constamment que dans un monde incertain, il n'y a pas de visibilité des perspectives. Les bénéfices futurs ne peuvent pas être prédits avec précision.
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Un bon point de départ [dans la mesure du risque d'investissement] est la préservation et l'amélioration de votre pouvoir d'achat en termes réels.
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Nous investissons dans des sociétés sous-évaluées qui présentent des fondamentaux solides, des rendements de dividendes supérieurs au marché et une croissance historique des bénéfices, ce qui, selon notre analyse, persistera. Notre stratégie consiste à posséder des sociétés solides et fondamentalement solides et d'éviter les actions spéculatives ou les faillites potentielles.
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