David Einhorn
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@davidEinhorn
J'ai enraciné les Milwaukee Brewers et ses stars, Robin Yount et Paul Molitor. Je suis allé à de nombreux jeux, y compris les World Series en 1982. Les Brewers ont peut-être été une mauvaise équipe pendant la majeure partie de ma vie, mais avoir votre équipe à son apogée quand vous avez treize ans est une expérience que je souhaite pour chaque ventilateur.
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Lorsque vous quittez un bon emploi pour partir seul et ne vous attendez pas à gagner de l'argent pendant un certain temps, vous nommez l'entreprise comme votre femme dit que vous devriez.
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L'enthousiasme pour Tesla et d'autres stocks de bulles rappelle la bulle Dot-com de mars 2000. Comme ce fut le cas, les Bulls ont rejeté les méthodes d'évaluation conventionnelles pour une poignée de stocks qui ne pouvaient que monter. Bien que nous ne sachions pas exactement quand la bulle apparaîtra, elle finira par le fera.
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Le monde de l'investissement est un peu plus multidimensionnel que le poker.
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Lors de mes meilleurs jours, je m'imaginais une combinaison de la persistance / de la patience de papa et de la ténacité / scepticisme de maman.
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Avec Poker, vous avez une résolution de la main en quelques minutes. Alors que, même si le processus de réflexion dans l'investissement est à peu près la même, vous envisagez un résultat qui pourrait être à 2, 3, 4, 5 ans à partir du moment où vous prenez la décision initiale. Et l'état d'esprit lié à cela est très différent.
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J'ai passé la majeure partie du lycée à travailler sur l'équipe de débat, probablement à des frais de mes notes. Être membre de l'équipe a été une excellente formation en analyse critique, organisation et logique.
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La perte n'était pas de la malchance. C'était une mauvaise analyse.
@davidEinhorn
De toute évidence, je ne m'attendais pas à ce que Wall Street soit un endroit décontracté. J'étais préparé au travail acharné. Malheureusement, une grande partie du travail que les nouveaux gars ont été invités à faire et les heures folles que nous avions censées garder n'avaient pas grand-chose à voir avec la rend plus productive de la banque. Cela ressemblait plus à du bizutage.
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J'ai travaillé dans la banque d'investissement pendant deux ans. J'étais dans un programme où ils vous possédaient en quelque sorte. Et vous - je ne savais pas que je me suis inscrit à cela, qui était l'un des problèmes. Je ne connaissais personne qui avait fait ça.
@davidEinhorn
Microsoft a une photo de plus dans un rôle dans le logiciel Smart Phone via son déploiement sur Nokia Phones. Nokia est toujours le leader mondial des parts de marché dans les téléphones portables. Peut-être que cela fonctionnera, mais il est difficile d'imaginer un grand succès dans la région qui se présente dans les talons d'une telle déception par l'occasion manquée dans cette catégorie importante et visible.
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Je garderai une longue exposition substantielle à l'or - qui sert d'antidote de beignet de gelée pour mon portefeuille. Bien que j'aimerais que nos dirigeants adoptent des politiques sensées qui réduiraient les risques de queue afin que je puisse vendre notre or, une bonne chose à propos de l'or est qu'il n'a même pas de conférences téléphoniques trimestrielles.
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Le Texas les maintient, c'est le pliage et l'attente de cette période qui apparaît toutes les heures ou deux où vous avez réellement un avantage et vous pouvez appuyer.
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Investir dans un jeu de poker et investir dans des actions, du moins comme je le fais, c'est une compétence très similaire.
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En tant qu'investisseur, mon travail consiste à comprendre ce qui se passera plutôt que ce qui devrait arriver.
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Dans mon investissement d'entreprise, vous achetez un stock et quelqu'un d'autre vend le stock. Juste là, c'est comme un débat. Le stock augmente-t-il ou va-t-il baisser?
@davidEinhorn
Après mes études de premier cycle, j'ai écrit une thèse qui était au ministère, mais en grande partie, il s'est avéré presque une thèse de type économique. Et j'étais très intéressé par ça, et je voulais aller chercher un doctorat. en économie.
@davidEinhorn
Le Texas les maintient, c'est le pliage et l'attente de cette période qui apparaît toutes les heures ou deux où vous avez réellement un avantage et vous pouvez appuyer.
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Vous avez un certain ensemble de faits et vous recherchez des situations où vous avez un avantage, que le bord soit psychologique ou statistique.
@davidEinhorn
Quand les gens me demandent ce que je fais dans la vie, je leur dis généralement «je gère un hedge fund». La majorité me donne un regard étrange, alors j'ajoute rapidement: «Je suis un gestionnaire d'argent». Lorsque le regard étrange persiste, comme il le fait souvent, je le corrige simplement: «Je suis un investisseur». Tout le monde sait ce que c'est.
@davidEinhorn
Un calcul de valeur à risque de 99 % n'évalue pas ce qui se passe dans le dernier pour cent... C'est comme un airbag qui fonctionne tout le temps, sauf lorsque vous avez un accident de voiture.
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Nous prenons le processus de l'investisseur de valeur traditionnelle et le retournons un peu. L'investisseur de valeur traditionnel demande: «Est-ce bon marché? Et puis "Pourquoi est-ce bon marché?" Nous commençons par identifier une raison pour laquelle quelque chose pourrait être mal évalué, puis si nous trouvons une raison pour laquelle quelque chose est probablement mal évalué, nous déterminons si c'est bon marché.
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Mon père et mon grand-père étaient des hommes d'affaires. L'entreprise familiale était Adelphi Paints dans le New Jersey. Lorsque la première crise énergétique est arrivée au début des années 1970, l'entreprise a souffert.
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Nous croyons à la construction du portefeuille afin que nous mettons notre plus grande somme d'argent dans notre idée de conviction la plus élevée, puis nous considérons les autres idées relatives à cela.
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J'ai une équipe de base fantastique avec mon frère. Mais je dois admettre qu'il fait tout le travail.
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Dans une industrie qui célèbre le sacrifice personnel comme symbole d'engagement, vous ne considérez peut-être pas «vous assurer que tout le monde rentre à la maison pour le dîner» pour être une marque de succès, mais créer et maintenir cette culture est l'une des choses dont je suis le plus fier .
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Mes parents sont des gens sympas et ils ont également fait un devoir de dîner en famille tous les soirs.
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Nous n'avons jamais inventé de nouvelles raisons de poursuivre un poste lorsque les raisons originales ne sont plus disponibles.
@davidEinhorn
Ive a eu une équipe de base de Fantasy-Baseball avec mon frère. Mais je dois admettre qu'il fait tout le travail.
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Après mes études de premier cycle, j'ai écrit une thèse qui était au ministère, mais en grande partie, il s'est avéré presque une thèse de type économique. Et j'étais très intéressé par ça, et je voulais aller chercher un doctorat. en économie.