The Third Pillar

Célèbre pour la lucidité de ses analyses sur la fragilité du système financier mondialisé, Raghuram Rajan nous propose ici un retour passionnant sur l’histoire économique et financière du monde depuis 1980, dont le point d’orgue est la crise financière de 2007. Or cette crise, que nous subissons encore, n’est pas qu’une crise de plus, dont l’épicentre serait l’immobilier et les flux de capitaux étrangers : ses racines sont plus profondes, plus larges. Comprendre comment se comportent les «plaques tectoniques» de l’économie permet ensuite de définir les choix politiques difficiles qu’il va falloir prendre pour s’attaquer aux vraies causes de cette crise, et éviter l’avènement de crises futures.

Crise : au-delà des marchés financiers

Raghuram Rajan est célèbre pour la lucidité de ses analyses sur la fragilité du système financier mondialisé. Il a été l'un des rares à tirer la sonnette d'alarme avant le début de la crise, en 2007. Pour autant, ce livre n'est pas une simple relecture de cette crise dévastatrice. C'est avant tout un retour passionnant sur l'histoire économique et financière du monde depuis 1980, dont le point d'orgue est la crise financière. Raghuram Rajan montre ainsi que cette crise, que nous subissons encore, n'est pas qu'une crise de plus, dont l'épicentre serait l'immobilier et les flux de capitaux étrangers : ses racines sont plus profondes, plus larges. On ne pouvait rêver meilleur guide pour explorer les lignes de faille qui commandent les mouvements de surface du système économique mondial. Comprendre comment se comportent les "plaques tectoniques" de l'économie permet ensuite de définir les choix politiques difficiles qu'il va falloir prendre pour s'attaquer aux vraies causes de cette crise, et éviter l'avènement de crises futures.

Crise : au-delà de l'économie

Fault Lines - How Hidden Fractures Still Threaten the World Economy

Saving Capitalism from the Capitalists: Unleashing the Power of Financial Markets to Create Wealth and Spread Opportunity

Raghuram Rajan est un économiste indien né le 3 février 1963 à Bhopal qui a été gouverneur de la banque centrale indienne, la banque de réserve de l'Inde du 4 septembre 2013 au mois de juin 2016.

Un gouvernement fort ne signifie pas simplement une puissance militaire ou un appareil de renseignement efficace. Au lieu de cela, cela devrait signifier une administration efficace et équitable - en d'autres termes, «bonne gouvernance».

Les fans indiens de cricket sont maniaques-dépressifs dans leur traitement de leurs équipes préférées. Ils élèvent les joueurs au statut de Dieu lorsque leur équipe fonctionne bien, ignorant les faiblesses évidentes; Mais quand il perd, comme n'importe quelle équipe doit, la chute est également raide et chaque faiblesse est disséquée.

Pour garantir une croissance économique stable et durable, les dirigeants mondiaux doivent réexaminer les règles internationales du jeu monétaire, les économies avancées et émergentes adoptant des politiques monétaires plus bénéfiques mutuellement.

Les plus grands ennemis politiques du capitalisme ne sont pas les syndicalistes du commerce de brands qui crachent du vitriol contre le système, mais les dirigeants des combinaisons à rayures sur les broches vantant les vertus des marchés compétitifs à chaque souffle tout en essayant de les éteindre à chaque action.

La politique monétaire, c'est comme jongler avec six balles ... ce n'est pas le «taux d'intérêt, le taux d'intérêt baissé». Il y a le taux de change, il y a des rendements à long terme, il y a des rendements à court terme, il y a une croissance du crédit.

J'ai dit à plusieurs reprises que la façon dont la croissance durable est de réduire l'inflation à des niveaux beaucoup plus raisonnables.

Lorsque vous commencez à réduire les dépenses publiques, à un moment donné, vous réduisez les services essentiels plutôt que des services excessifs. Vous devez donc prendre en compte les coûts sociaux liés à la réduction des dépenses publiques.

Rappelons-nous que le report de la rétrécissement est seulement que - un postponement ne perd pas la chance, l'avertissement que nous avons été donné, car cela va revenir et ce que nous devons faire est de mettre notre maison auparavant.

En tant que pays qui n'appartient à aucun bloc de puissance, l'Inde ne peut se permettre de se mettre dans la position d'avoir besoin d'un soutien multilatéral - un piège dans lequel même des pays développés, comme le Portugal et l'Espagne, sont tombés.

Je ne suis pas un chien de publicité, j'espère.

Ce qui est important pour un banquier central, c'est que vous devez transmettre que vous savez ce que vous faites.

L'Indian-ness, l'amour pour votre pays, est compliquée. Pour chaque personne, il y a une manière différente pour que vous prenez du respect pour votre pays ... ma belle-mère dira que Karmayogi est la voie à suivre - faire votre travail.

Dans une industrie compétitive, seuls les titulaires paranoïaques - ceux qui s'efforcent constamment pour l'amélioration - ont tout espoir de survivre.

Je suis une passe de 10e classe en hindi. De la 7e à la 12e année, j'étais à Delhi; Avant cela, j'étais à l'étranger. Je suis venu en ne connaissant pas un mot d'hindi en 7e année et j'ai appris l'hindi et passé l'examen en 10e. Je pense que j'étais au nord de 50%, donc je me sens très fier de cet accomplissement.

Nous avons une économie très stable et solide; Nous traversons des temps difficiles.

Le problème de l'abstention est qu'il ressemble toujours à une bonne chose à faire jusqu'à ce qu'il cesse de fonctionner.

Nous devons faire attention à ne pas injecter plus d'incertitude que l'économie ne peut gérer

Parce que le système de marché libre est si faible politiquement, les formes de capitalisme vécues dans de nombreux pays sont très loin de l'idéal. Ils sont une version corrompue, dans laquelle des intérêts puissants empêchent la concurrence de jouer son rôle naturel et sain.

Le défi le plus difficile a peut-être été de persuader le public, impatient de la croissance rapide, de la nécessité d'assurer la stabilité d'abord. La croissance, selon lui, est toujours plus importante, quels que soient les risques économiques imminents.

Si quelqu'un devait se tourner vers une grande source de demande à l'avenir, il serait difficile pour eux de manquer l'Inde.

Si les économistes devaient attendre des études minutieuses avant d'offrir des opinions sur la politique, nous n'aurions jamais rien de temps à dire.

La responsabilité démocratique signifie que les gouvernements doivent être populairement acceptés, les citoyens autorisés à remplacer les dirigeants corrompus ou incompétents.

Nous prenons plus de chances d'avoir un autre crash à un moment où le monde est moins capable de porter le coût.

Au lieu d'abandonner la concurrence et de donner aux banques protégés des monopoles, le public serait mieux servi en facilitant la fermeture des banques lorsqu'elles ont des ennuis. Au lieu de rendre la banque ennuyeuse, faisons-nous une industrie normale, sensible à la destruction face à la créativité.

Si les citoyens des pays développés veulent se sentir légèrement mieux à propos de la croissance lente de leurs économies et du chômage élevé, ils devraient envisager à quel point les questions pourraient être pires sans les institutions qu'ils ont.

Nous devons nous assurer que les écoles sans scrupules ne s'attaquent pas aux étudiants non informés, leur laissant une dette élevée et des diplômes inutiles.

Les quelques économies émergentes qui ont évité les booms et les bustes l'ont fait en adhérant à des cadres politiques solides.

En tuant la transparence et la concurrence, le capitalisme de copinage est nocif pour la libre entreprise, les opportunités et la croissance économique. Et en substituant des intérêts particuliers à l'intérêt public, il est nocif pour l'expression démocratique.

https://fr.wikipedia.org/wiki/Raghuram_Rajan

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