L'introduction en bourse

Cet ouvrage presente les concepts et les techniques modernes d'analyse des marches financiers, leurs applications a la gestion de portefeuille et, plus globalement, a la gestion des risques. Il permet au lecteur de se familiariser avec: le cadre institutionnel et operationnel, l'efficience, le risque, la diversification, les differents actifs financiers ainsi que leurs modeles d'evaluation, les instruments de gestion de portefeuille et de gestion des risques.Cette 6e edition, entierement mise a jour,  offre un eclairage nouveau sur de nombreux themes: - les risques de liquidite et de contrepartie;- l'evolution de la reglementation financiere;- l'innovation financiere (trading a haute frequence);- les derives de credit et les produits structures.Ecrit avec un souci constant de clarte, privilegiant les applications plutot que les longues demonstrations mathematiques et illustre par de nombreux exemples, cet ouvrage s'adresse aussi bien aux etudiants qu'aux professionnels de la finance.

Marchés financiers : gestion de portefeuille et des risques

Si tout un chacun se sent familier de certains termes financiers parmi les plus usuels, les mécanismes de la finance peuvent paraître complexes, et le sont souvent effectivement. Notre économie est financiarisée : la finance évalue les actifs, elle est au coeur de la gouvernance des entreprises, elle gère l'épargne à une échelle mondialisée.Actionnaires, spéculation, portefeuille, valorisation d'entreprise, hedge funds, indice boursier... : en 100 mots, cet ouvrage décrit les institutions, les techniques, les pratiques et les conceptions de la finance contemporaine. À travers ces termes regroupés en sept chapitres chacun conçu comme une histoire, il porte le regard financier sur l'économie réelle.

Les 100 mots de la finance

Les hedge funds activistes et le private equity ont pris une place significative dans l'actionnariat des entreprises. Ils améliorent la gouvernance des entreprises en poussant leurs dirigeants à mieux les développer. Les autres hedge funds apportent une liquidité importante aux marchés financiers. Par ailleurs, le marché financier est un débouché naturel des sorties d'entreprises du giron du private equity. Les deux sont donc complémentaires plutôt que concurrents. La crise financière actuelle a mis en lumière certains excès et appelle à une plus grande transparence des hedge funds et du private equity.
Publié sous la direction de Bertrand Jacquillat, sous l'égide du Cercle des économistes. Le Cercle des économistes réunit trente économistes qui ont le souci d'associer réflexion théorique et pratique de l'action. Ce groupe s'est donné pour objectif, en tirant profit de l'indépendance et de la diversité des positions de ses membres, de favoriser le débat économique sans réduire la complexité des faits et des analyses.

Hedge funds, private equity, marchés financiers : les frères ennemis ? (2e édition)

Si tout un chacun se sent familier de certains termes financiers parmi les plus usuels, les mécanismes de la finance peuvent paraître complexes, et le sont souvent effectivement. Notre économie est financiarisée : la finance évalue les actifs, elle est au coeur de la gouvernance des entreprises, elle gère l'épargne à une échelle mondialisée. Actionnaires, spéculation, portefeuille, valorisation d'entreprise, hedge funds, indice boursier... En 100 mots, Bertrand Jacquillat décrit les institutions, les techniques, les pratiques et les conceptions de la finance contemporaine. À travers ces termes regroupés en sept chapitres chacun conçu comme une histoire, il porte un regard financier sur l'économie réelle.

la consolidation des bourses est devenue un processus inéluctable dans un monde globalisé oú la circulation des capitaux se situe à l'avant-garde de la mondialisation.
 l'enjeu pour l'efficacité de nos économies n'est pas mince.  bien organisée, cette consolidation exploite des économies d'échelle, caractéristiques du fonctionnement des marchés financiers, et doit réduire le coût de l'intermédiation entre épargne et investissement, tout en autorisant une meilleure diversification des portefeuilles.  dans le même temps, parce qu'elle implique une concentration des ordres, une consolidation insuffisamment régulée s'exerce au détriment de la concurrence entre les intervenants sur le marché.
 une réglementation adaptée rend compatible la consolidation des échanges, facteur de liquidités, et la fragmentation des marchés et des intervenants, facteur de concurrence.  la mise en place de la dmif (directive sur les marchés d'instruments financiers, ou mifid) doit contribuer à la construction d'un espace financier européen.  comment, dans cette optique, doit-on considérer les rapprochements observés entre les entreprises de marché, notamment la fusion intervenue entre le nyse (new york stock exchange) et euronext ? certes, la consolidation n'implique pas nécessairement la fusion, puisqu'elle repose sur une interconnexion des carnets d'ordres électroniques déjà bien entamée en europe.
 mais l'alliance euronext-nyse rapproche des entreprises dont les synergies de coûts et de gammes sont importantes, et impose une organisation fédérale des marchés et un modèle " horizontal " de la chaîne des transactions.  on doit aussi s'attendre à la création d'un pool puissant de liquidités.  cette alliance offre la possibilité pour les entreprises de se faire coter en euros et en dollars, renforçant ainsi la place de l'euro dans le monde.
 elle permet de faire concurrence au lse (london stock exchange), et peut constituer le pivot de l'espace financier européen et un pôle mondial dans les dérivées si deutsche börse rejoignait le nouvel ensemble.  pour la place financière de paris, l'enjeu est stratégique.  le rapport souligne l'attractivité du " territoire parisien " pour les activités financières.  euronext et les banques françaises sont à l'avant-garde, en matière de développement de produits et de techniques de négociation.
 la qualité de la régulation exercée par l'autorité des marchés financiers (amf) et par la commission bancaire est reconnue.  le rapprochement euronext-nyse bénéficiera au pôle de compétitivité financier de la place de paris.

La consolidation mondiale des bourses

La crise financière de 2008 a révélé l'étendue de la finance non réglementée. Sa manifestation la plus importante, le shadow banking, repose sur la titrisation de crédits accordés par les banques et revendus sous forme de titres à des investisseurs sur les marchés. Mais la finance non réglementée concerne également de nombreuses autres activités financières qui constituent un sujet de préoccupation pour la stabilité du système économique. Cet ouvrage s'attache tout d'abord à préciser le concept de shadow banking, à tenter de le mesurer, en particulier en Europe, et à mettre en évidence les raisons de sa croissance. Puis sont abordés d'autres aspects de la finance non réglementée : ETF, commodity houses, dérivés de gré à gré... En dernier lieu, les auteurs se penchent sur les moyens dont disposent les régulateurs, mais aussi sur les risques encourus par les consommateurs de produits financiers.

Deux autres thèmes sont abordés : le fonctionnement du prêt dans l'Antiquité et au Moyen Âge et l'évolution des usages des moyens de paiement en France.

L'introduction en bourse

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