Décisions financières et création de valeur ; édition 2017

Depuis les dernières crises dont elle est tenue, au moins en partie, responsable, la finance est considérée comme une science maudite. Et pourtant, la théorie financière est peut-être la composante des sciences économiques et de gestion qui a connu les plus grandes avancées scientifiques, depuis le milieu du XXe siècle, comme en témoigne le nombre de prix Nobel d'économie qui ont été décernés à ses contributeurs les plus importants.Cependant, même si la théorie financière n'est pas exempte de tout reproche, il semble que cette mauvaise image soit due à une certaine incompréhension de son histoire, de son contenu et de ses méthodes. L'objectif de cet ouvrage est de contribuer à dissiper cette mauvaise image en faisant mieux connaître les principaux travaux des grands auteurs du domaine. Le lecteur y découvrira, loin des clichés habituels, que la finance a connu, lors des dernières décennies, un vaste mouvement d' " humanisation " en s'adossant tant à l'économie des organisations qu'à l'économie comportementale. En se rapprochant des autres sciences humaines et sociales, elle a permis de mieux comprendre le comportement des marchés et des entreprises et de proposer des outils plus fiables. Elle a aussi connu un élargissement significatif de son champ d'application en faisant des questions de gouvernance des entreprises et des institutions financières une de ses préoccupations majeures. Articulé autour des uvres de 22 grands auteurs, cet ouvrage s'adresse à tous les publics curieux de connaître le contenu et l'évolution de la théorie financière moderne. Chaque chapitre peut se lire de façon autonome.

Les grands auteurs en finance

Chroniques de finance et de gouvernance d'entreprise est un recueil d'articles publiés dans divers organes de presse : Le Monde, Les Echos et The Conversation. La plus grande part de ces textes a été publiée dans The Conversation à partir de 2016. L'actualité économique et financière des entreprises est une véritable mine qui permet d'illustrer les théories et de les replacer dans un cadre vivant. Cet ouvrage aborde des thèmes faisant l'objet de débats comme les relations entre le management et la finance, l'action de l'Etat actionnaire, les fusions-acquisitions et l'activisme actionnariat, les firmes high-tech, la politique de dividende et la réforme de l'entreprise. Ces thématiques qui sont autant de champs de recherche sont rendues concrètes à travers l'actualité des entreprises. Cet ouvrage s'adresse principalement aux étudiants en sciences de gestion, en université ou en grande école, qui veulent approfondir leurs connaissances en finance et en gouvernance d'entreprise en les confrontant à l'actualité. Il s'adresse également aux cadres et dirigeants d'entreprises qui souhaitent alimenter leurs réflexions sur ces questions.

Chroniques de finance et de gouvernance d'entreprise

Que dirait Frédéric Bastiat s'il revenait en France au XXIe siècle, lui qui vécut dans la première moitié du XIXe siècle ? Que constaterait-il ? Il serait à la fois heureux et malheureux de voir que ses prédictions se sont révélées pour la plupart exactes.
Mais qui était Frédéric Bastiat (1801-1850) ? Bien que relativement oublié en France, mais pas aux États-Unis, il est l'un des principaux économistes libéraux du XIXe siècle. Il s'est distingué par sa défense du libre échange, de la concurrence, et de la propriété. Il fut l'un des rares économistes à prendre la défense des consommateurs, alors que la mode était plutôt à la défense des producteurs via des protections tarifaires et des aides d'État. Il s'attaqua à la toute-puissance en devenir de l'État dont il disait qu'il était « une grande fiction sociale à travers de laquelle chacun essaie de vivre aux dépens de tous les autres ».
Contemporain d'Alexis de Tocqueville, il siégea à l'Assemblée nationale au centre gauche, et il s'est opposé aux idées socialistes et à la colonisation. Il est considéré comme un précurseur de l'École autrichienne d'économie et de l'École des choix publics.
À travers cet ouvrage, nous invitons le lecteur à revisiter l'oeuvre de Frédéric Bastiat à la lumière de l'actualité et des débats qui agitent la société française au XXIe siècle.

Frédéric Bastiat au XXIe siècle

L'immobilier constitue l'un des piliers les plus importants du patrimoine des ménages, notamment français. Pour la plupart des particuliers, investir dans l'immobilier représente l'accès à la propriété et la sécurité d'un toit. Pour d'autres, il est un outil au service d'une gestion de patrimoine active avec ses possibilités diverses de défiscalisation. Investir dans l'immobilier permet d'utiliser trois leviers au service d'une gestion de patrimoine optimisée : le levier financier avec la possibilité d'emprunter, le levier fiscal avec l'utilisation des dispositifs d'aide à l'investissement locatif et le levier de la diversification.

L'objectif de cet ouvrage est d'étudier, à la lumière des développements de la finance immobilière et des pratiques utilisées, les différentes facettes de l'investissement immobilier dans une perspective de gestion de patrimoine pour les particuliers. Sa vocation est d'être un manuel de référence dans ce domaine et d'offrir ainsi une vision globale de l'immobilier et de ses leviers dans la gestion de patrimoine. Les illustrations et analyses s'appuient sur de nombreux cas réels. Finance immobilière & gestion de patrimoine s'adresse aux étudiants des universités et des grandes écoles se spécialisant en gestion de patrimoine ainsi qu'aux professionnels de la gestion privée.

Finance immobilière et gestion de patrimoine (2e édition)

Financement Cout Du Capital Des Entreprises

La contribution académique de Merton Miller ne se limite pas à la finance d'entreprise. C'est ainsi qu'il s'est intéressé à la macroéconomie, à la fiscalité, à la structure et à la régulation des marchés, ainsi qu'au management scientifique pour ne citer que quelques grands domaines de l'économie et de la gestion. Ses travaux se sont traduits par huit ouvrages et une centaine d'articles publiés dans les plus prestigieuses revues de finance et d'économie. Preuve du rayonnement scientifique éblouissant de Merton Miller, la plupart de ses articles sont cosignés avec des auteurs devenus célèbres. Parmi les noms de ses coauteurs, on relève, outre F. Modigliani, des signatures comme : E. Fama, R. Coase, R. Musgrave, A. Charnes, W. Cooper, R. Cyert, K. Rock, S. Grossman, M. Scholes, et bien d'autres encore. Compte tenu de l'ouvre prolifique de Merton Miller, nous nous sommes attachés dans ce texte à présenter essentiellement sa contribution en matière de finance d'entreprise qui est aussi la plus importante. L'originalité principale de cette contribution est d'avoir importé dans les mécanismes financiers de l'entreprise la logique essentielle des marchés, à savoir l'arbitrage. Tout au long de cette présentation, nous aurons l'occasion de montrer la foi de Merton Miller dans le marché.

Merton H. Miller - Le raisonnement d’arbitrage et la séparation des décisions d’investissement et de financement

La création de valeur pour les actionnaires est devenue le nouveau credo des dirigeants des grandes entreprises françaises et internationales.
Ce faisant, les pratiques de gestion financière des entreprises tendent à se rapprocher des modèles issus de la théorie financière moderne. En effet, selon cette théorie la maximisation de la valeur de la firme est le principal objectif que les dirigeants doivent poursuivre. L'objectif de cet ouvrage est d'illustrer à travers un grand nombre d'exemples concrets les méthodes et techniques permettant de prendre de " bonnes décisions " financières.
Ce livre s'adresse plus particulièrement : aux élèves des grandes écoles de commerce et aux étudiants des universités en gestion (MSG, MSTCF, DESS de finance) désireux de comprendre l'impact des principales décisions financières de l'entreprise sur la création de valeur ; aux cadres et dirigeants d'entreprises qui souhaitent replacer leur pratique professionnelle dans un cadre théorique permettant d'appréhender le processus de création de valeur au sein de l'entreprise.

Décisions financières et création de valeur ; édition 2017

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