L'analyse boursière fondamentale est importante en finance : le marché Actions représente le 3e marché mondial, et les investisseurs (institutionnels, privés) sont de grands consommateurs d'analyse boursière, utile à leurs décisions d'investissement. Au-delà, tous les métiers de la banque et de la finance utilisent la production de la Recherche Actions pour leurs travaux d'analyse et d'évaluation. L'Equity Research est devenue la première source d'information en finance contemporaine. Le premier chapitre de l'ouvrage rappelle le contexte de présence en Bourse d'une société ; le deuxième expose les techniques de l'analyse descriptive de la valeur boursière et les outils utilisés ; le troisième est consacré à la valorisation et présente la logique de l'approche prospective aboutissant à une recommandation. Enfin, le dernier chapitre décrit la pratique de l'analyse boursière par les services spécialisés, le fonctionnement des bureaux d'Equity Research à un moment où la réglementation a fortement évolué (certifications AMF, MIFID, CFA, unbundling, indépendance). Cet Essentiel s'inscrit dans la doctrine définie pour le CFA (Chartered Financial Analyst) Program, dont il couvre une partie du programme Analyse financière.

Analyse boursière fondamentale

Cet essentiel est consacré au sujet central de la Finance d'entreprise : la mesure de la valeur des entreprises et de leurs actions. Après un rappel du cadre méthodologique global - souvent négligé par les praticiens -, l'ouvrage présente en détail les différentes méthodes et outils d'évaluation et, de manière exhaustive, leur mise en uvre concrète par les professionnels. Il retient volontairement le prisme de l'Investement Banking, chargé en pratique de l'évaluation des entreprises. 
Son approche est conforme aux normes du CFA (Chartered Financial Analystalyst). Son format synthétique permet un développement complet des thématiques tout en garantissant une approche condensée. Il comporte de nombreux tableaux et schémas de synthèse. Conçu comme un vade-mecum, cet ouvrage s'inspire des meilleures pratiques des banques d'affaires. Pour les étudiants, ce thème correspond aux principales problématiques posées lors des entretiens en Banque d'investissement. 
Cet Essentiel offre une synthèse aux candidats à des stages en Banque d'affaires et permet une préparation efficace aux entretiens. On sait d'ailleurs qu'il s'agit du premier sujet de recherche en finance sur Google.

Valorisation des entreprises ; corporate and equity valuation

Des pages intenses pour nos aînés, quand Dieu se fait proche.

Une Nouvelle maturité

Les signataires de ce recueil en sont-ils les auteurs ? La question n’est pas anodine qui introduit une distinction inusitée, celle précisément sur laquelle l’un d’entre eux a fondé l’essentiel de son travail dont voici la part écrite et publiée de son vivant. D’autant plus auteur celui-là qu’il aura dérobé presque toute son œuvre au sceau de « sa » signature. Mais, comme le chasseur se dévoile aisément dans l’entrelacs des branches où le dessin est supposé l’avoir dissimulé, le lecteur ne manquera pas de vite identifier le rédacteur prétendument véritable de ce livre improbable. Ce faisant, il risque de se priver du trop rare bénéfice d’une lecture indemne de l’influence de toute « autorité ». L’enquête qu’il convient de conduire ici est autrement subtile. Elle portera aussi bien sur d’exceptionnelles stratégies d’écriture spéculaire (qui n’ont guère à envier à celles dont la littérature s’est enrichie en ce siècle) que sur le statut d’écrits dont le motif est à chercher d’abord dans l’activité plastique de leur secret scripteur.

Sur un lieu commun et autres textes

Les opérations à effet de levier (Leveraged Buy Out) se sont fortement développées depuis vingt ans. Elles constituent une opération d'ingénierie financière type, particulièrement utilisée par des fonds d'investissement pour la prise de contrôle de sociétés. Dans le même temps, l'investissement financier dans des actions d'entreprises non cotées représente une classe d'actifs importante qui connaît une très forte dynamique.

Cette quatrième édition - qui prend en compte la directive européenne AIFM et les évolutions des pratiques de marché vers un New World Private Equity - décrit comment l'investissement en Private Equity, via une acquisition à effet de levier, est un mode spécifique de gouvernance et de financement des entreprises qui doit assurer le maintien et le développement des performances des sociétés ainsi acquises. Le LBO, qui ne saurait se résumer à une stricte opération financière, s'appréhende comme un montage où des leviers financiers et fiscaux contribuent, via un levier juridique, à amplifier la valeur créée par les leviers opérationnel et social.

Après une description de l'industrie du Private Equity (investisseurs, véhicules, performance, organisation), les opérations d'investissement en capital sont passées en revue : vie d'une opération, de la sélection initiale au débouclage. Les montages de LBO sont présentés en expliquant la logique de leur fonctionnement pour permettre aux investisseurs, aux financiers et aux acteurs des sociétés concernées de comprendre le montage de leur point de vue spécifique.

LBO ; montages à effet de levier ; private equity (4e édition)

Créée par l’artiste français Philippe Thomas, l’agence de communication appelée readymades belong to everyone, pour sa version américaine inaugurée en 1987 à New York, et les ready-made appartiennent à tout le monde, pour sa version française, est une structure entrepreneuriale derrière laquelle disparaît l’artiste. Le MAMCO possède la totalité de cette agence dont l’activité a cessé en 1995. Ce livre est la première étude systématique et exhaustive de cette entreprise qui a remis radicalement en question la figure de l’auteur. L’ouvrage contient aussi le dernier entretien inédit de Philippe Thomas qui permet de comprendre la profonde cohérence de son projet artistique.

The Agency - Readymades belong to everyone

Cette deuxième édition propose une revue des outils de gestion et de couverture du risque et des techniques d'analyse du risque, qui intègre les modèles exigés par Bâle III. Il explore leur philosophie, leurs méthodologies et les résultats observés. L'étude est illustrée par des tableaux synoptiques comparatifs inédits : comparaison des modèles, des paramètres par modèles, synthèse des modèles théoriques et des méthodes… Le livre est organisé en 5 chapitres. Le premier aborde la notion de risque de crédit et décrit le cadre de tout modèle de mesure. Le deuxième expose les méthodes empiriques tant positives que normatives. Le troisième présente les méthodes statistiques de mesure du risque. Le quatrième étudie les méthodes théoriques, issues de la finance de marché. Enfin, le dernier chapitre traite des techniques de gestion du risque de crédit utilisées par les institutions financières.   Cette synthèse générique est destinée aux praticiens de la banque, la finance et l'assurance ; ouvrage de technique bancaire et financière, il est utile aux étudiants en économie, gestion et finance.

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