Joseph Stiglitz
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L'une des choses qui se produit lorsque vous avez l'austérité est que les salaires diminuent, et certaines personnes pensent que les salaires plus faibles à court terme peuvent augmenter les bénéfices de l'entreprise.
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Mettez-vous à la place de l'un de ces oligarques qui a reçu un cadeau de 10 milliards de dollars. La Russie est dans une profonde dépression. Personne n'investit. Il existe un consensus politique répandu selon lequel la façon dont vous avez obtenu votre richesse est illégitime.
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La nationalisation temporaire des banques qui est en très mauvais état signifierait essentiellement que le gouvernement est le propriétaire temporaire. Je crois toujours que le gouvernement devrait se concentrer sur ses avantages comparatifs, et la banque n'en fait pas partie. Il devrait donc que cela nationalise les banques les vendait au secteur privé.
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L'analyse à l'ère de Ronald Reagan et Margaret Thatcher était que le gouvernement interférait avec l'efficacité de l'économie grâce à la protectionnisme, aux subventions gouvernementales et à la propriété du gouvernement. Une fois que le gouvernement "s'est écarté", les marchés privés alloueraient efficacement les ressources et généreraient une croissance robuste. Le développement viendrait simplement.
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Les personnes en haut dépensent moins d'argent que celles en bas, donc lorsque vous avez une redistribution vers le haut, la demande globale baisse. À moins que vous n'interveniez, vous allez avoir une économie faible à moins que quelque chose d'autre ne se produise.
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Ce qui sépare les pays en développement des pays développés, c'est autant une lacune dans les connaissances qu'une lacune dans les ressources.
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Maintenant, il est sans ambiguïté clairement que l'économie à retardement ne fonctionne pas. Mais qu'est ce que ça veut dire? Cela signifie que nous devons structurer nos politiques économiques pour nous assurer que nous avons partagé la prospérité. Et vous ne faites pas cela en donnant une réduction d'impôt aux grands gagnants et en augmentant les impôts sur ceux qui n'ont pas très bien fait. Votre politique économique doit répondre à la façon dont notre système économique a fonctionné.
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Les taux d'intérêt négatifs nuisent aux bilans des banques, avec «l'effet de richesse» sur les banques écrasant la faible augmentation des incitations à prêter.
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Le rôle économique décroissant des États-Unis dans l'économie mondiale signifie que le pouvoir politique mondial deviendra également plus dispersé. Le monde deviendra multipolaire. En réaffectant maladroitement un souhait de domination américaine, Donald Trump accélère le contraire.
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Je pense que ce qu'ils ont fait est en grande partie presque en mode de lutte contre les incendies sans un bon cadre conceptuel - au niveau du micro ou du macro. Micro, vous demanderiez: "Quel type de système financier ou bancaire voulons-nous?" Macro, vous diriez: "Quels sont les problèmes sous-jacents dans la structure de notre économie?"
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La Chine, avec sa grande classe moyenne émergente, est parmi les grands bénéficiaires de la mondialisation.
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Le président Trump voit le monde en termes transactionnels et à somme nulle - si quelque chose est bon pour la Chine, il doit être mauvais pour les États-Unis en revanche, les économistes voient le monde de manière beaucoup plus nuancée: si la mondialisation est bien gérée, cela peut être un jeu à somme positive, où les États-Unis et la Chine gagnent; S'il est gravement géré, il peut s'agir de somme négative.
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L'une des choses qui se produit lorsque vous avez l'austérité est que les salaires diminuent, et certaines personnes pensent que les salaires plus faibles à court terme peuvent augmenter les bénéfices de l'entreprise.
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Le président Trump voit le monde en termes transactionnels et à somme nulle - si quelque chose est bon pour la Chine, il doit être mauvais pour les États-Unis en revanche, les économistes voient le monde de manière beaucoup plus nuancée: si la mondialisation est bien gérée, cela peut être un jeu à somme positive, où les États-Unis et la Chine gagnent; S'il est gravement géré, il peut s'agir de somme négative.
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Certaines personnes disent que nous avons cette inégalité parce que certaines personnes ont contribué beaucoup plus à notre société, et il est donc juste qu'elles obtiennent plus. Mais ensuite, vous regardez les gens qui sont au sommet, et vous vous rendez compte que ce ne sont pas les gens qui ont transformé notre économie, notre société.
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Les taux d'intérêt négatifs nuisent aux bilans des banques, avec «l'effet de richesse» sur les banques écrasant la faible augmentation des incitations à prêter.
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Une grande partie de mon travail au cours de cette période était soucieuse d'explorer la logique des modèles économiques, mais aussi de tenter de concilier les modèles avec une observation quotidienne.
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Le grand larcin qui s'est produit en Russie, la corruption qui a fait que neuf ou dix personnes obtiennent une richesse énorme grâce à des prêts aux raques, ont été tolérés parce qu'il a permis la réélection de Boris Yeltsine.
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L'administration Bush a fait tout ce qu'elle peut pour cacher le grand nombre d'anciens combattants qui sont gravement blessés - 17 000 jusqu'à présent, y compris environ 20% avec de graves blessures au cerveau et à la tête. Même l'estimation de 500 milliards de dollars ignore les frais d'invalidité et de soins de santé à vie que les contribuables devront dépenser pour les années à venir.
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En fin de compte, la politique de la zone euro n'était pas assez forte pour créer une syndicat financier pleinement intégré avec un système bancaire commun, etc.
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Permettez-moi de le dire avec beaucoup de force: aucune grande économie ne s'est jamais remise d'un ralentissement économique par l'austérité. Cela ne se produira pas aux États-Unis, et cela ne se produira pas en Europe.
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Personne ne examinerait uniquement les revenus d'une entreprise pour évaluer à quel point cela allait bien. Le bilan est beaucoup plus pertinent, qui montre les actifs et le passif. Cela est également vrai pour un pays.
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L'administration Bush a fait tout ce qu'elle peut pour cacher le grand nombre d'anciens combattants qui sont gravement blessés - 17 000 jusqu'à présent, y compris environ 20% avec de graves blessures au cerveau et à la tête. Même l'estimation de 500 milliards de dollars ignore les frais d'invalidité et de soins de santé à vie que les contribuables devront dépenser pour les années à venir.
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La crise a eu lieu en 2008, en 2015 - près de huit ans plus tard et l'écart entre l'endroit où nous aurions été et où nous sommes est énorme et ne se ferme pas. Le taux de chômage implicite est très élevé, la participation à la population active est très faible et l'augmentation des salaires au deuxième trimestre a été la plus faible en 25 ans. Avant cette tourmente, l'économie américaine était en meilleure forme que l'Europe ou le Canada, mais pas forte.
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Mes recherches au cours de cette période ont porté sur la croissance, le changement technique et la répartition des revenus, à la fois comment la croissance a affecté la répartition des revenus et comment la distribution des revenus a affecté la croissance.
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Maintenant, il est sans ambiguïté clairement que l'économie à retardement ne fonctionne pas. Mais qu'est ce que ça veut dire? Cela signifie que nous devons structurer nos politiques économiques pour nous assurer que nous avons partagé la prospérité. Et vous ne faites pas cela en donnant une réduction d'impôt aux grands gagnants et en augmentant les impôts sur ceux qui n'ont pas très bien fait. Votre politique économique doit répondre à la façon dont notre système économique a fonctionné.
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Dans le débat, l'un au hasard a été attribué d'un côté ou de l'autre. Cela avait au moins une vertu - cela a fait voir qu'il y avait plus d'un côté à ces problèmes complexes.
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L'Amérique souffrira sous Trump.
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Certaines personnes disent que nous avons cette inégalité parce que certaines personnes ont contribué beaucoup plus à notre société, et il est donc juste qu'elles obtiennent plus. Mais ensuite, vous regardez les gens qui sont au sommet, et vous vous rendez compte que ce ne sont pas les gens qui ont transformé notre économie, notre société.
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La diversité de l'Europe est sa force. Mais pour une monnaie unique, sur une région avec une énorme diversité économique et politique, n'est pas facile.