Annales de synthese economie et comptabilite

Depuis les dernières crises dont elle est tenue, au moins en partie, responsable, la finance est considérée comme une science maudite. On l'accuse d'être coupée de la pratique, incapable de prendre en compte le comportement réel des individus et, chose plus grave, de rendre ces derniers plus égoïstes et plus avides. Et pourtant, la théorie financière est peut-être la composante des sciences économiques et de gestion qui a connu les plus grandes avancées scientifiques, depuis le milieu du XXe siècle, comme en témoigne le nombre de prix Nobel d'économie qui ont été décernés à ses contributeurs les plus importants. Elle est peut-être, aussi, la théorie qui a eu le plus d'influence sur la pratique grâce aux outils et aux marchés, si ce n'est aux concepts et idées, qu'elle a contribué à créer.

Cependant, même si la théorie financière n'est pas exempte de tout reproche, il semble que cette mauvaise image soit due à une certaine incompréhension de son histoire, de son contenu et de ses méthodes.

L'objectif de cet ouvrage est de contribuer à dissiper cette mauvaise image en faisant mieux connaître les principaux travaux des grands auteurs du domaine. Le lecteur y découvrira, loin des clichés habituels, que la finance a connu, lors des dernières décennies, un vaste mouvement d' "humanisation" en s'adossant tant à l'économie des organisations qu'à l'économie comportementale. En se rapprochant des autres sciences humaines et sociales, elle a permis de mieux comprendre le comportement des marchés et des entreprise et de proposer des outils plus fiables. Elle a aussi connu un élargissement significatif de son champ d'application en faisant des questions de gouvernance des entreprises et des institutions financières une de ses préoccupations majeures.

Articulé autour des oeuvres de 22 grands auteurs, cet ouvrage s'adresse à tous les publics curieux de connaître le contenu et l'évolution de la théorie financière moderne. Chaque chapitre peut se lire de façon autonome.

Les grands auteurs présentés dans cet ouvrage : Fischer S. BLACK, Douglas W. DIAMOND, Eugene F. FAMA, Olivier HART, Campbell R. HARVEY, Michael C. JENSEN, Harry M. MARKOWITZ, Robert C. MERTON, Merton H. MILLER, Stewart C. MYERS, Richard ROLL, Stephen A. ROSS, Myron S. SCHOLES, William F. SHARPE, Robert J. SHILLER, Andrei SHLEIFER, Jeremy C. STEIN, Joseph E. STIGLITZ, René M. STULZ, Richard THALER, Sheridan TITMAN, Luigi ZINGALES.

Les grands auteurs en finance

Annales de gestion financière - DECF, épreuve n °4

Annales synthese economique et comptabilite 1998

La finance d'entreprise se préoccupe de la recherche et de l'allocation des ressources financières de façonàpermettreàl'entreprise de créer de la valeur.

L'évolution de l'environnement financier et de la recherche en finance a profondément faitévoluer le raisonnement financier qui s'articule désormais autour de deux dimensions principales, la rentabilitéet le risque, qui conditionnent l'ensemble des décisions financières la mesure de la valeur crée.

Finance d'entreprise

Gestion financière - [DECF

Annales de gestion financière - DECF, épreuve n°4

En ayant copublié avec William H. Meckling l'article le plus cité de la littérature en économie et en finance, « Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure », Michael C. Jensen occupe, sans aucun doute, une place importante parmi les grands auteurs en finance. Cette place a, cependant, longtemps été contestée en raison, d'une part, de la nature de ses travaux qui le positionne de façon relativement hétérodoxe par rapport au courant dominant en économie financière, d'autre part, de son engagement idéologique libéral. Ce dernier a fait que, parfois, ses contributions strictement scientifiques ont pu passer au second plan à cause des polémiques créées.

Nous présenterons successivement les quatre « visages » de Jensen : 1) le chercheur en finance de marché ; 2) le chercheur en finance d'entreprise et en gouvernance ; 3) le théoricien des organisations ; 4) l'idéologue et le méthodologue.

Michael C. Jensen - La théorie positive de l’agence appliquée à la finance et à la gouvernance

La finance d'entreprise se préoccupe de la recherche et de l'allocation des ressources financières de façon à permettre à l'entreprise decréer de la valeur.

L'évolution de l'environnement financier et de la recherche en finance a profondément fait évoluer le raisonnement financier au cours des dernières décennies. Ce dernier s'articule désormais autour de deux dimensions principales, la rentabilité et le risque, qui conditionnent l'ensemble des décisions financières et la mesure de la valeur créée.

Ce manuel est un ouvrage d'introduction à la finance d'entreprise :

- il s'adresse en particulier à des étudiants débutants dans le domaine et n'appartenant pas à des filières spécialisées en finance (options non financières des masters d'économie et de gestion ou des grandes écoles de gestion, écoles d'ingénieurs...) ;

- il permet d'acquérir rapidement l'essentiel de la discipline (diagnostic financier, choix des investissements et des financements, options, évaluation, gestion financière à long et à court terme) ;

- il privilégie l'apprentissage rigoureux du raisonnement financier ;

- il ne requiert aucune connaissance préalable en comptabilité, économie, droit et mathématiques autre que les connaissances élémentaires de toute personne qui étudie la gestion.

Annales de synthese economie et comptabilite

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